วิธีเปรียบเทียบค่าธรรมเนียม Taker และ Maker

การเข้าใจความแตกต่างระหว่างค่าธรรมเนียม Taker และ Maker เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องกับการเทรด ไม่ว่าจะเป็นในตลาดแบบดั้งเดิมหรือคริปโต ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ส่งผลโดยตรงต่อค่าใช้จ่ายในการเทรด มีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของเทรดเดอร์ และสร้างแนวการแข่งขันของแพลตฟอร์มต่าง ๆ บทความนี้จะให้ภาพรวมชัดเจนเกี่ยวกับค่าธรรมเนียม Taker และ Maker อธิบายบทบาท ความแตกต่างในแต่ละแพลตฟอร์ม และสิ่งที่นักเทรดควรพิจารณาเมื่อประเมินโครงสร้างค่าธรรมเนียม

ค่าธรรมเนียม Taker คืออะไร?

ค่าธรรมเนียม Taker คือ ค่าที่เรียกเก็บจากนักเทรดที่ดำเนินคำสั่งซื้อขายแบบ Market Order ซึ่งทำให้เกิดการจับคู่คำสั่งซื้อขายทันทีบน Book ของแพลตฟอร์มนั้น ๆ เมื่อผู้เทรดยอมรับราคาที่ดีที่สุดในขณะนั้น—หมายความว่าพวกเขายอมรับราคาที่ดีที่สุดและนำ liquidity ออกจากตลาด

โดยทั่วไป ค่าธรรมเนียม Taker มักสูงกว่าค่า Maker เพราะเป็นการดำเนินธุรกิจอย่างรวดเร็วและใช้ liquidity ที่มีอยู่แล้ว การดำเนินการทันทีนี้ช่วยให้นักเทรดสามารถเข้าออกตลาดได้อย่างรวดเร็ว แต่ก็อาจเพิ่มต้นทุนในการทำธุรกิจหากใช้งานบ่อยครั้ง

ในหลายแพลตฟอร์ม ค่าธรรมเนียม Taker อยู่ระหว่าง 0.1% ถึง 0.3% ขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขายหรือระดับบัญชี สำหรับนักเทรดยุคใหม่ หรือนักลงทุนสถาบันที่ดำเนินธุรกิจด้วยปริมาณมากและรวดเร็ว ต้นทุนเหล่านี้สามารถสะสมได้อย่างมาก

ค่าธรรมเนียม Maker คืออะไร?

ค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่ายสำหรับ Maker จะเกิดขึ้นเมื่อผู้ใช้งานเพิ่ม liquidity ให้กับ Book ของแพลตฟอร์มนั้น โดยวางคำสั่ง Limit Order ในราคาที่กำหนดไว้ ซึ่งไม่ถูกจับคู่ทันทีแต่จะคอยให้ผู้อื่นเข้ามาจับคู่ในภายหลัง คำสั่ง Limit นี้ช่วยเสถียรภาพของตลาดโดยเพิ่ม depth ให้แก่ราคา ลดความผันผวน

เพราะ Makers ช่วยเสริมสร้างสุขภาพของตลาดด้วยการเพิ่ม liquidity ให้แก่ระบบ จึงมีแนวโน้มที่จะได้รับสิทธิประโยชน์ด้านค่าคอมมิชชั่นต่ำกว่า—บางแห่งอาจต่ำถึง 0.01% ถึง 0.05% บางแพลตฟอร์มหรือเว็บไซต์ยังมีโปรโมชั่นคืนเงิน (Rebate) สำหรับ Makers ที่ให้ liquidity อย่างต่อเนื่อง

โครงสร้างนี้สนับสนุนให้นักลงทุนระยะยาวและกลยุทธ์เชิงตั้งใจ เช่น การตั้ง limit orders แทนที่จะทำธุรกิจแบบ Market Orders ทันทีเพื่อหวังผลกำไรจากส่วนต่างราคา

เปรียบเทียบค่าธรรรม เนียน Taker กับ Maker

ความแตกต่างหลักระหว่างสองประเภทนี้คือ ผลกระทบต่อ liquidity:

• Taker Fees: สูงกว่า; เกิดขึ้นเมื่อถอน liquidity ด้วยคำสั่งซื้อขายทันที
• Maker Fees: ต่ำกว่า; ได้รับสิทธิ์เมื่อเพิ่ม liquidity ผ่าน limit orders

แนวคิดนี้ส่งผลต่อนักเทรดยุทธศาสตร์: เทรเดอร์ตามวัน (Day Trader) มักเลือกทำธุรกิจด้วยวิธี rapid execution (Takers) เพื่อเข้าสู่หรือออกจากตำแหน่งอย่างรวดเร็ว ในขณะที่นักลงทุนระยะยาวนิยมตั้ง limit orders เพื่อเสริมสร้างเสถี ยภาพของตลาด (Makers)

ตัวอย่างเช่น:

• แพลตฟอร์มนั้นอาจคิด 0.2% สำหรับคำสั่ง taker
• ขณะเดียวกัน ก็อาจเสนอเพียง 0.05% สำหรับ maker

ความแตกต่างเช่นนี้ กระตุ้นพฤติกรรมของนักลงทุนให้เป็นไปตามเป้าหมายทั้งด้านลดต้นทุนและสนับสนุนสุขภาพโดยรวมของตลาด หากพวกเขาเลือกเป็น makers อย่างสม่ำเสม่ำ ก็สามารถลดต้นทุนได้อีกทางหนึ่งพร้อมกันไปด้วย

ความแตกต่างตามแต่ละแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน (Exchange)

โครงสร้างค่าคอมมิชชั่นแตกต่างกันไปมากมายในแต่ละ exchange เช่น Binance, Coinbase Pro, Kraken, Huobi ฯลฯ ซึ่งสะท้อนโมเดลทางธุรกิจและกลุ่มเป้าหมาย:

• หลายแห่งใช้ระบบ tiered fee ตามปริมาณยอดซื้อขายรายเดือน ยิ่งปริมาณสูงก็ยิ่งได้รับส่วนลด
• บางแห่งสนับสนุน maker มากขึ้นช่วงเวลาที่ volatility ต่ำ หรือ demand สูง

ตัวอย่าง:

• Binance เสนอส่วนลดสำหรับลูกค้าปริมาณสูง ทั้ง tier maker และ taker
• Coinbase Pro มีฐานเรทราคาเริ่มต้นสูงกว่าเล็กน้อย แต่ก็มีส่วนลดตามยอดรวมกิจกรรม trading ของลูกค้าเอง

เข้าใจรายละเอียดเฉพาะด้านโครงสร้างค่าใช้จ่ายบนแต่ละ platform ช่วยให้นักลงทุนปรับกลยุทธ์เพื่อประหยัดต้นทุนตามรูปแบบการ trading ไม่ว่าจะเป็น trader ที่ต้องการ trade บ่อยๆ หรือ strategic trader ที่ตั้ง limit order ไว้ก่อนหน้าเพื่อเข้าตลาดตอนเหมาะสมที่สุด

ผลกระทบของโครงสร้างค่า fees ต่อพฤติกรรมส์นักเทรดิ้ง

รูปแบบ fee ต่าง ๆ ส่งผลต่อพฤติกรรมดังนี้:

1. นัก เท ร ด มือใหม่หรือสาย Long-term อาจเลือก setting limit orders เพื่อเป็น makers ลด transaction costs
2. นัก day trader ที่ต้อง rapid execution อาจยอมเสีย higher taker fees เพื่อเข้าสู่ตำแหน่งไวที่สุดช่วง volatile market

อีกทั้ง:

1. ค่า maker ต่ำ ส่งเสริมให้เกิด market ที่มั่นคง มี depth เพิ่มขึ้น
2. ค่า taker สูง อาจทำให้นักเล่น impulsive หลีกเลี่ยง หรือแม้กระทั่งไม่อยากเข้าร่วมเลยหากไม่สมเหตุสมผล

แนวทางเหล่านี้ส่งผลดีต่อ overall market efficiency: โครงสร้าง fee ดีไซน์ดีจะช่วยส่งเสริมการแข่งขัน healthy ระหว่าง participant พร้อมรักษาระดับ Liquidity เพียงพอสำหรับรองรับกิจกรรมซื้อมาขายไปได้อย่างคล่องตัว

สรุปสุดท้าย

เปรียบเทียบระหว่างค่า Fee แบบ Taker กับ Maker เปิดเผยว่า แต่ละ platform สนับสนุนกลยุทธ์ใคร? ทำไม? รวมถึงวิธีที่มัน shape ตลาดทั้งในภาค traditional finance ไปจนถึง crypto ecosystem ใหม่ล่าสุด ด้วยข้อมูลพื้นฐานเรื่อง ranges ทั่วไปบน exchange ชั้นนำ คุณสามารถปรับกลยุทธ์เองได้ง่ายขึ้น เช่น เลือก setting limits เพื่อลงทุนต่ำสุด หลีกเลี่ยง costly rapid trades หรือแม้กระทั้งเข้าใจ industry standards ใหม่ ๆ จากนวัตกรรมทาง technology รวมถึง regulatory oversight